被访人：
中国社科院经济所微观经济研究室副主任、北京市政府顾问团顾问 剧锦文
北京体育大学教授、博士生导师 林显鹏
中国人民大学经济学院教授 方福前
武汉大学经济与管理学院博士生导师 卢洪友
股市 更多受内在因素影响
记者：A股的运行和奥运时点有没有关联?
方福前：对奥运会主办国股市行情的一项分析表明，在奥运会举办后的一年中，股市走势会有所改善。其中，1996年亚特兰大奥运会后的一年间，美国股市涨逾44%，而2004年奥运会主办国希腊的股市在奥运会后一年中上涨了38%。即便是在2000年悉尼奥运会后的一年中下跌6.6%的澳大利亚股市，在全球科技热潮消退之际的表现也胜过其它市场。
平均而言，过去5届奥运会主办国的股市在赛事结束后的12个月内强劲上涨，表现全部优于摩根士丹利资本国际全球指数。
剧锦文：北京奥运前期，股市跌得非常厉害。首先，对于股市中的奥运板块，可能奥运会前大家对其有一个预期，脱离上市公司的基本面进行了大幅的炒作，这样的炒作最终要回归公司本身的价值，所以，奥运板块大幅下跌是符合人们的预期的。
其次，奥运会期间非奥运板块以及整个大盘大幅下跌，我认为是股市的内在原因导致的，它甚至和宏观基本面也没有太大的关系。因为宏观经济还是看不出发生方向性的转变，社会事业发展、经济增长都应该是在可控的范围当中，经济是保持持续良好健康的态势。那么，对于股市跟中国宏观经济基本面呈背离的态势，我认为和奥运关系不太大，因为奥运只影响奥运的板块。
卢洪友：至于奥运期间股市大跌究竟是因为哪些因素，我认为在于股市内在的某些制度性缺陷。从一般规律来说，证券市场也是由供求关系一般规律所决定的。大小非在这么低的价位上不断减持，对这些股票的影响比较大。
另外，会不会是一个价值的回归？涨的时候可能脱离了宏观经济基本面和上市公司微观基本面，产生了一些泡沫，6000多点就肯定有问题，现在2000多点肯定又有问题，是泡沫的反作用力，也同样是背离了宏观经济基本面和上市公司微观基本面。2000多点，大部分的上市公司应该是具有这样的投资价值了。
6000多点到2000多点，这在世界各国证券市场的发展历史上是很少见到的，对整个国家的国民经济影响是非常大的。在高点，原来的这些散户、中小投资者，辛辛苦苦积攒了多年的积蓄搬到股市上去，一下子就损失了。
银行存款标志着潜在的投资和消费能力，现在被股市冲掉了，就影响投资和消费能力，汇集起来就会影响宏观经济。如果继续下跌，问题就不再只是股市本身的问题了。
楼市 大幅下跌可能性较小
记者：奥运会以后，国内房地产市场将会面临什么挑战？
方福前：综合近几届奥运会的情况，奥运与举办城市的房地产市场走势有一定的相关关系，但不一定是因果关系。奥运对房地产市场走势究竟有多大影响？这涉及一个对奥运影响的期望值和心理预期问题。近年来，中国主要大中城市房价急剧上升，而从2007年第二季度以后，一些城市的房价开始从高点回落。在这种大背景下，北京奥运会结束以后房地产市场的走势就格外引人关注。
具体到北京，奥运会结束以后，有些奥运场馆、运动员和观众居住的公寓，会作为房地产出售，这会增加房地产市场的供给量；另一个方面，奥运会结束以后，与举办奥运会期间比较，租房和购房的需求会有大量的减少。其结果，一方面是供给量增加，另一方面是需求量减少，供求变化会对房地产市场造成不利影响。但是，这个不利影响是短期的调整，对长期发展不会有太大影响。这种短期影响的大小和时间长短要看宏观调控措施是否到位、是否及时。
剧锦文：奥运前，北京奥运场馆周边房价热涨，刺激了北京房地产开发投资迅速增长，奥运的利好使人们对北京房产市场的整体预期加大。而繁荣的背后，房地产投资过热问题非常突出。
在北京的房地产市场，市场的供给实际已远远超过需求，但房价的虚高问题一直没有得到相应的解决。无论是消费品还是投资品，北京的平均房价均处于过高水平。因此，北京房地产市场对于奥运的过高和不切实际的预期，使房地产发展偏离了方向。随着后奥运的出现，北京目前已处于价值回归的跌势，而且随着相当数量的廉租房、经济适用房的扩大供给，亦对北京因奥运而虚高的房价下跌形成“逼宫”之势。
卢洪友：我认为北京房价大幅度下跌的可能性比较小。首先，北京是中国政治文化中心，不只是市民购房，国外驻北京一些办事机构、使馆，都在这里，非北京市居民很多；其次，经济发展处于加快趋势，对于购房的需求还是很旺盛的，老百姓有钱首先解决生活需求问题，住就是最基本的一个生活需求，因此，需求还有相当的刚性。
在全国范围内，房屋成本中的土地、原材料和劳动力成本都在增加，这些成本增加都要反映在房价上。房地产企业竞争已经是比较充分了，竞争中利益可能要被挤压掉一部分。房价要是大幅下跌，会是把大部分开发商逼到无利可图的境地，市场肯定会失去其功能。
所以，在全国范围内，房价出现大幅回落的可能性很小，特别是二线三线城市，不但不会下跌，说不定还会慢慢爬升，如地级市泰安、临沂、济宁等。
